2014-12-08

我投资24年来的投资关注点变迁

我是90年入市的，首次投资两万块，买入400股深发展。当时深圳的月平均工资三四百块，内地才100多块。在此之前，我的钱要么是藏在床底下，要么是存在银行里。

第一次把两万块放到证券部，感觉心里很没底。因此，第一次的投资我并没有过多的想能赚多少钱，也没心思憧憬未来靠这笔投资能过上什么样的好生活。我当时更多的是，关注我这两万块钱未来的命运会如何。

当然，到了后来，我每投资一笔钱，都会憧憬着：自行车换摩托车，摩托车换小汽车，两房换三房，三房换别墅，屌丝变富豪等等一夜暴富的美梦。每买一个股票，我就会紧盯股价，幻想着它会涨到多少钱。而一旦股价不涨反跌，我就开始提心吊胆的生怕自己的钱打水漂。

这一状态一直持续到98年后，这8年来股市给我唯一经验就是：一旦被深套，就强迫自己失忆，只要死拿着，总有一天会赚钱。

98年后尽管开始慢慢知道了巴菲特以及价值投资等等，但每投一笔资金进入股市，都关注着这一波我能赚多少钱，如何能在熊市抄底，牛市逃顶。由于关注点在这上面，我的注意力也就放在这方面，时间一久也就逐渐地有了一些这方面的本能和嗅觉，这方面的感觉会比大多数新手要灵敏一些。再加上一知半解的所谓价值投资理论，你还别说，我还真实实在在的赚了点钱。

股市里有这样一句话“无论你是什么投资流派，无论你的人品如何，只要是进入股市的人，唯一的目的就是赚钱”。我一直都认为这句话是放之四海而皆准的真理。

但是，随着时间的推移和年龄的增长，当你自身的生活状态、生存环境发生变化的时候，当你曾经的很多憧憬都慢慢实现，同时你也发现有些憧憬对你并无意义的时候。当你对我们的社会环境、股市环境等等都有了更深刻的理解的时候。这些因素的积累和叠加，会逐步改变你的投资思想，这种改变，既不是因为某个人醍醐灌顶的启发，也不是你思考后的毛塞顿开，更不是你某次吸取经验下定决心后的改变。它就像你脸上的皱纹一样，不易察觉的、潜移默化改变着。而一旦当你照着镜子察觉，这个改变其实已经发生了。

我这次投资股市，不会再像以往一样特别的关注这一轮我能赚多少钱，我能不能卖在牛市的高点，我能赚几倍，我的投资收益和巴菲特比如何等等这些没什么意义的事情上。

我这一轮关注的是，那些既无内债也无外债，无论时局怎样变迁，无论政策怎样改变，无论加息减息，无论时间多久，都可以靠内生性生存并发展的公司。我会用我的操作方法找机会投资这些股票。

当这一轮牛市结束的时候，我希望能通过仓位的改变，能够以极低的成本持有几只这样的股票。在我未来的投资生涯中，我会利用股市的牛熊，慢慢的积累这样的股票。

只要我们能够持有这样的公司，并且成本足够的低，我们就等于沉入了深海，海面的任何狂风雷暴都与我们无关。

我们在日常生活中，经常会遇到：坏事变好事，好事变坏事的情况。这说明，很多事情短期看和长期看好坏并不一样。如果我们急于拘泥于具体事情的总结，我们就会陷于目管短浅的境地。股市也是如此！当然，我的意思并不是说要稀里糊涂的过日子。我们要透过日常的小事，透视出大的哲理。而不是一城一地的得失。

2014-12-09

这段时间的操作思路，供大家参考。如果你不是融资买入的，现在被套都是安全套

说一个小故事。早年单位分房，房子是7层楼，东西向，所以朝南的就只有最头的一个单元的7套。而最好的一套房就是这个单元的3楼。每个人都根据工龄，级别，学历等换算成分数，最后按照分数高低选房。

结果，一号选择了1楼。难道他不知道3楼通风敞亮安静吗？但是他老两口腿脚不利索，上下楼很困难。3楼的所有优点与他们每天买菜，在户外遛弯呼吸新鲜空气，搬着小板凳在空地与邻居聊天等相比，就是可以忽略的。所以，究竟是三楼好，还是一楼好，没必要争论，这不是心态问题，也不是谁更聪明的问题，而是每个人有每个人的实际情况。

投资也是如此，我如果精力旺盛，每天趴在电脑上纵观世界大事，判断经济走向，追逐热点，高抛（卖）低吸，当然好。如果你未来的生活，打算常年在外旅行，专注自己喜欢的爱好，远离股市。那么你现在关注的股票就会不一样，这不是心态问题，也不是谁更聪明的问题。如果你确实不看好老窖，可以现在抛（卖）出了。老窖未来会不会涨我不知道，但有一点是肯定的，现在跑比16块多赚4块。

关于未来这段时间的股市操作，我有一个操作思路，供大家参考（我本人不一定按照这个操作）。

目前（12月份）这段时间，可以根据个人的实际情况，战术性的适量减一部分仓位，手握一部分现金。然后等待年底前的新股发行以及资金回笼双重因素对大盘的冲击。届时，无论这个冲击在大盘多少点发生（我预计会在3400点前发生），以及会将大盘冲击到多少点，届时多少点不重要，重要的是，当这个因素出现并消化的差不多的时候，请将手里的现金再杀进股市，捂住不动。

明年上半年，我个人预计大盘会突破3400点，并向4000点进发。这时，牛市的呼声会甚嚣尘上，媒体都在喊突破10000点，全民也都相信。这时，请你在4000点前，视自己手里的股票情况，牛市呼声会甚嚣尘上时，战略减仓到安全水平，并做好长期不再介入的准备。根据目前可见的情况综合分析，我比较倾向于这轮大盘将在4000点到顶。以上意见，仅供你参考。不讨论，不辩论。

强调一下，我这仅仅是一个未来一年内的大概操作思路。来我这里的人不多。看到的朋友无论是否同意，请不要扩散这个观点。仅供你个人在制定自己未来的投资策略时参考。当然，未来的各种情况瞬息万变，如有修正，我会再留言。

届时无论对大盘冲击到多少点的意思是：也许3000点冲击到2500点，也许是3200点冲击到3000点，也许是3300点冲击到3100点，甚至根本就没有冲击。总之，你不要纠结你是多少钱跑的，也不要纠结调整有没有到你跑的价格。

只要年底资金回笼和新股发行的冲击因素消化完，这个时候，市场上一定是在讨论这轮上涨的性质，这时会有很多专家结合经济形势，做出反弹结束的结论，很多人会认为行情结束了。请不要听这些，将前期出来的全部资金再次杀入

我来猜一下未来几天可能的走势，如果不出预料会是这样：大盘会反弹到3000点一线，再次确认不过的时候，获利盘和融资盘将会涌出，人们突然不相信牛市了。

我估计最恐惧的情绪会发生在12月20号之前。这时，很多专家会拿2015年的经济形势吓唬你，结论就是：牛市根本没有，不要幻想。人们也不再相信有牛市了。

就把各种可能性都说一下吧。这次行情启动，最让广大投资者放心的就是金融股。不排除有大批投资者在高位满仓融资买入了银行股。看看今天的跌势幅度，不排除有强制平仓的。如果这一趋势延续几天的话，那么，强制平仓将越来越多。我相信在随后的一段时间里两市成交量，会迅速的降低到5000亿以下，随之而来，就是券商股的大幅度下跌，也伴随着平仓潮。很多激进的投资者会死在价值投资的股票上。希望这样的场景不要出现。

好了，我反复提醒了，不看好老窖的如果今天上午你没跑出，那么希望你们以后就不要在老窖再跌回来的时候，又开始唠叨：老窖贴牌多，老窖不降价，老窖管理不行，老窖酒精酒等等这些陈芝麻烂谷子了。剩下就是坚定看好老窖的了。

下一步，要盯住19元这个支持位，如果在年底前不有效的跌破，就不要管今年的业绩是多少，大胆的买入。如果有效跌破19的话，老窖就会重回16到19的箱体。就要耐心等待。再说回心态，心态与你的操作有关。在这个敏感的心惊肉跳的时刻，我的持仓成本不到16块，还握有大把现金。涨我也高兴，跌我也不反对。心态自然就不会太坏。

如果你不是融资买入的，现在被套都是安全套。

说到心态，我觉得还是与你的投资原则有关。我这次入市，26块钱第一笔买入老窖，到目前我还真不在乎赚了多少，反正这轮下来到今天，目前持有的老窖成本不到16块，手里握着现金（这几天不断的操作逆回购，年化收益都在5%左右），老窖继续上，我很高兴，我赚的多。老窖跌，我也不难过，跌的深的话，到下一轮起来，我的老窖持仓成本将会更低。

因此，在目前这种让很多人揪心的行情下，我的心情很轻松。轻松的根本原因，说白了很简单，我经受住了诱惑，没有在这两天满仓并融资，而是适当的减仓了。道理就这么简单！

不排除还有一种可能：如果明天之后的外围资金超级强悍，不但能把平仓盘和获利盘全部吃掉，还能一路高歌继续向上拉升，那我怎么操做呢？很简单，我还是要静等年底新股发行和货币回笼这个过程对大盘的冲击。如果这个过程结束，大盘不但没跌反而升到在3400点，我依然会按计划全仓买入，然后捂股。如果大盘真的这么强，4000点就挡不住了，那可就是真的牛市到来。

2014-12-10

今天会有些人看明白，这个周五，会让大部分人看明白。然后，恐慌在下周出现。然后，到了25号左右，我们可以趁着恐慌的情绪，慢慢挑，慢慢捡。不知能否如预期般实现。

届时，很可能的结果是，大盘和金融跌了不少，但我想买的股票可能并没怎么跌。但我依然还会买入我想买的，而不会买金融股。

关于逆回购，我也是刚接触，我发现3天的利率最高，于是我将资金分了三分，分别买入3天期的，这样每天都能有钱到。另外要注意的是，买的期限中包含了星期六和星期天才有利息，不包含就没有。

2014-12-17

资金推动的上涨，这样的牛市最终往往还是少数人赚钱

诱发一轮牛市开启的因素有很多。

就目前情况看，现有的因素还是比较充分的。

第一，上一轮牛市结束后的调整时间足够长，达到了以往熊市调整需要的时间。

第二，影响大盘的权重股并不贵，且调整充分。

第三，未来央行似乎进入减息，降准的趋势中，从而导致实际利率进入下行趋势。

第四，以往不断吸入巨量资本的房地产业似乎进入拐点。

以上四点，无论是从股市自身面，还是外部资金面，都具备了启动一轮牛市的条件。那么，行情会否在不断的调整中逐步走出长期的向上趋势，并最终演化为牛市呢？那又是另一回事，这需要另一些更基本的因素来支持。而目前来看，这些最基本的因素在未来就并不明朗。如果，支持长期牛市的基本因素迟迟不出现好转。则这轮上涨就会成为资金推动的上涨。资金推动的上涨，难道就不会使大盘突破6000点甚至到达10000点吗？

这当然是有可能的，但是这样的牛市最终往往还是少数人赚钱。其实很好理解，你现在10块钱买入一个股票，它的业绩是1块钱。如果出现了一个庄家坐庄，或者有一个概念引起了炒作，大量资金蜂拥而至，这个股票的股价完全有可能到50块。如果在未来几年，这个股票的业绩不升反降，概念也没有实现，这个股票的股价就会再回到10块，甚至以下。最终，在这个股票上赚钱的是少数人。假如在未来几年，这个股票的业绩稳步上升到5块，届时它的股价升到50块，就具有了强有力的支持，它的股价就很难再跌回10块，投资这个股票的大多数投资者都可以赚钱。

因此，如果你只是炒一波趋势，那么，究竟这次是基本因素支持真正的牛市，还是资金推动的牛市，就并不重要。

2014.12.22

我们看大盘，往往也下意识的把盘面的许多现象解读成有一个超级的主力所为

调整已经在发生，只是我关注的股票没怎么调整而已。

最近都没看盘，大概瞄一眼我的自选股，表现都很正常，以为调整没发生。刚仔细看了下，昨天沪深竟然有几百只跌停板的股票，上涨的一共才300家。看来调整已经在发生，只是我关注的股票没怎么调整而已。善于投机的应该买入这轮调整跌幅最大的股票。

看大盘和个股是有区别的，大家一定要分清楚其中的区别，不能用一个思维模式。而个股也分两种。我举例说明。

甲基金看好某股，开会决定在某个价格以下买进一定数量的该股，他们第二天就开始买进了，他们不会采取所谓的洗盘买入方式，他们一般就是用笨办法直接买入，在某几天该股价格就表现的相对较强。

而乙基金，相比甲基金进入较早，看到该股价格上来，如果他们又看好其他股票想换股，可能就决定在某个价格抛（卖）出，于是他们就开始抛（卖）出了，在某几天该股的价格就显得较弱，当价格低到一定程度，又吸引了丙基金进入。

如果我们看盘面，往往会用第一类股票的思维解读这种现象，把它解读成是一个主力在拉高出货，或者砸盘吸货。我们看大盘，往往也下意识的把盘面的许多现象解读成有一个超级的主力所为。看问题时，不自觉的将其拟人化。

其实，前期突破2500点后的快速拉升，只是场外资金一窝蜂涌入的结果，资金进入的初始阶段是一面倒的上涨。到了现阶段，大盘上升了一定程度后，早期涌入的资金开始短期获利了结，而不断涌入的新资金在承接这部分获利盘，具体表现就是大幅震荡。

我认为，目前进入的资金仅仅是场外的一小部分资金，而且这波启动临近年底，很多投资在其他领域的资金还没腾出空来，但这已经激活了股市，赚钱效应已经将资金的流动方向形成了趋势。看目前的势头，明年将会有更加巨量的场外资金涌入，在他们的眼里，股票就是一个能带来财富的筹码，至于这个股票的基本面如何他们可能就并不太关心。（就好比前几年炒房的人，他们并不关心房子的朝向和楼层以及租金，反正买到手就有人愿意更高价接手）

2014-12-24 调整还在继续。。。。。。，到了下周，当大家都很恐慌的时候，我们胆子可以大点！

2014-12-29

为什么对于一个疯狂上涨的股票，我们很在意他究竟是真的好股票还是假的好股票

可能很多朋友会有一个疑惑。

1，为什么对于一个疯狂上涨的股票，我们很在意他究竟是真的好股票还是假的好股票？如果我们研究后发现看不懂，或者它有太多预期的概念，我们一般就敬而远之。并美其名曰“我是投资者，不是投机者”。

2，为什么对于一个疯狂上涨的牛市的初期，我们却并不太在意它未来有没有基本面的支持，以及到底是真牛还是假牛呢？

我试着说下它们的区别：首先说大的方面。第一，所谓牛市和熊市，本质上是对整个大盘估值变化的称呼。而估值的本质是投资回本的期限。

第二,衡量一项投资回本的期限是否满意，并无绝对标准，而是相对其他投资比较而言的结果。简单讲，存款、地产，股票三项投资，如果存款的投资回报是10%，地产是20%，那么股票回报是8%的话，股票的投资回报就太低，就并不吸引，也不是一个好的投资。如果存款的回报是5%，房地产的回报是负的，那么，依然8%回报的股票就是变成非常好的投资了。可见，股市能否吸引外部资金进入，除了股市本身以及上市公司的基本面外，还与其他投资领域回报变化有关。

再从小的方面看，你手里的股票，在大盘熊市的估值可能是被扭曲的，当整个大盘的大环境发生变化，你手里的股票估值只是在恢复正常。当然，还有你对自己股票未来的预期等等因素。只要你手里的股票估值并不离谱，在整个股市吸引力发生变化的初期，我们就没必要纠结我们是投资还是投机。整个社会极大投资领域的此消彼长，是一个过程，并不是短期就结束的。

而单个股票的炒作，它的周期多长？击鼓传花的鼓点何时停止？往往是由大资金、上市公司作假配合的，我们很难把握住。我粗略想了以上几点，作为抛砖引玉，你自己再仔细的品一下，大盘到底是有基本面支持的真牛还是没有基本面支持的假牛，一只股票的疯炒有没有基本面支持，他们之间的区别是很大的。不要混为一谈。